1.基本面：受锰矿现货价格偏弱影响，硅锰成本支撑减弱，叠加期货盘面持续偏弱震荡，硅锰市场悲观情绪持续，现货价格大大下跌。需求端，下游钢厂复工节奏缓慢，对硅锰采购积极性偏弱。周内主流钢招进场，市场各方多持观望态度；中性。
2.基差：现货价6300元/吨，05合约基差-196元/吨，现货贴水期货。偏空。
1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格偏强运行，印尼矿近期短缺，镍铁的价格稳中有升，成本线继续坚挺且有小幅上移，库存继续上升，当前下游消费还没有完全恢复。中性
1、基本面：煤矿基本全部复产，整体供应较为宽松。伴随焦价连续九轮降价，下游贸易洗煤企业采购积极性进一步受到压制，煤矿线下签单较少，上游煤矿价格偏高的出货不畅，线上流拍现象依旧存在，部分炼焦煤重点区域煤价下跌；偏空
3、库存：钢厂仓库存储804.7万吨，港口库存451.3万吨，独立焦企库存810.3万吨，总样本库存2066.3万吨，较上周减少90.6万吨；偏多
6、预期：焦炭第九轮降价落地，受出货压力及利润影响，部分焦企开始限产，加之节后终端需求恢复缓慢，下游拿货积极性偏弱，钢材市场价格震荡运行，采购需求有限，预计短期焦煤价格或弱稳运行。焦煤2505：1080-1130区间操作。
1、基本面：焦价连续九轮下调后，焦企利润有不同程度的亏损，生产积极性有所降低，亏损较多的焦企计划加大限产力度，但随着焦价持续下调，下游部分贸易商询货增多，焦企出货较前期有所好转，厂内焦炭库存略有下降；偏空
3、库存：钢厂仓库存储691万吨，港口库存177.2万吨，独立焦企库存98.4万吨，总样本库存966.6万吨，较上周减少3.5万吨；偏多
6、预期：焦企利润低位，生产积极性稍有降低，部分焦企存在减产现象，焦价连续九轮下调后部分贸易商入市询货，带动焦企出货稍有好转，但当前终端需求恢复仍没有到达预期，焦企去库节奏仍较为缓慢，短时焦炭供需矛盾难以解决，预计短期焦炭或偏弱运行。焦炭2505：1680-1730区间操作。
1、基本面：供需双弱局面延续，需求低位季节性回落有所放缓，库存低位小幅增加，贸易商采购意愿仍不强，下游地产行业继续处下行周期；偏空
3、库存：全国35个主要城市库存582.07万吨，环比增加19.92%，同比减少22.3%；偏多。
1、基本面：热卷产量有所增加同时需求反弹至高于同期水平，库存稍有增加但压力不大总体接近同期均值水平，四季度制造业有所回暖；中性
3、库存：全国33个主要城市库存337.72万吨，环比增加6.41%，同比增加16.09%；偏空
1、基本面：钢厂铁水产量继续回升，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存环比继续增加保持高位；偏空
2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价908，基差88；日照港巴粗现货折合盘面价884，基差63，现货升水期货；偏多
3、库存：港口库存16004.53万吨，环比增加1.85万吨，环比增加，同比增加；偏空。
1、基本面：玻璃生产利润历史同期低位，行业冷修放缓，开工率、产量下降至低位；下游需求疲弱，深加工企业多数仍放假，厂库大幅回升；偏空
2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1228元/吨，FG2505收盘价为1273元/吨，基差为-45元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国浮法玻璃企业库存6310.40万重量箱，较前一周增加4.92%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：玻璃需求疲弱、库存大幅累积，短期预计震荡偏空运行为主。FG2505：日内1250-1300区间操作
1、基本面：当前油品套利欠佳导致运力趋紧、运价坚挺现象尚在，且下游处恢复阶段，中上游整体货量转弱通畅性某些特定的程度压制市场操作情绪。不过，2-3月进口偏少，主罐区流动性一般背景下，内地货物转移至沿海套利托底效应仍在。港口看，浙江两大烯烃停工，库存水平偏高等利空仍压制基差表现；且伊朗后续回温预期，关注甲醇项目复工节奏影响，故总体看，预计本周市场偏弱整理表现，中线关注春检力度、节后下游整体恢复情况等；中性
2、基差：江苏甲醇现货价为2580元/吨，05合约基差45，现货升水期货；偏多
3、库存：截至2025年2月13日，华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为87.81万吨，较上一周期增3.94万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增0.52万吨至49.76万吨；偏空
4、盘面：20日线向下，价格在均线、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多沥青：1、基本面:供给端来看，根据隆众，2025年2月份国内沥青总排产量为210.8万吨，环比增加0.4%，同比增加14.2%。本周国内石油沥青样本产能利用率为27.998%，环比增加0.487个百分点，全国样本企业出货23.52万吨，环比增加32.06%,样本企业产量为45.9万吨，环比增加1.77%,样本企业装置检修量预估为85.3万吨，环比减少3.94%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为26.4%，环比增加0.02个百分点，低于历史中等水准；建筑沥青开工率为24.8%，环比持平，高于历史中等水准；改性沥青开工率为0.5958%，环比增加0.42个百分点，低于历史中等水准；道路改性沥青开工率为4.6%，环比增加4.60个百分点，低于历史中等水准；防水卷材开工率为5.67%，环比增加5.67个百分点，低于历史中等水准；整体看来，当前需求低于历史中等水准。成本端来看，日度加工沥青利润为-594.04元/吨，环比增加5.20%，周度山东地炼延迟焦化利润为830.5557元/吨，环比减少8.70%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱。偏空。
2、基差:02月19日，山东现货价3780元/吨，04合约基差为-71元/吨，现货贴水期货。偏空。
3、库存:社会库存为90.9万吨，环比增加11.53%，厂内库存为80.3万吨，环比增加0.75%，港口稀释沥青库存为库存为20万吨，环比增加33.33%。社会库存持续累库，厂内库存持续累库，港口库存持续累库。偏多。
1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2025年1月PVC产量为209.6338万吨，环比增加2.16%；本周样本企业产能利用率为81.85%，环比减少0.00个百分点；电石法企业产量35.542万吨，环比增加1.11%,乙烯法企业产量11.849万吨，环比减少4.45%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为23.45%，环比增加3.45个百分点，高于历史中等水准；下游型材开工率为18%，环比增加8个百分点，高于历史中等水准；下游管材开工率为25.63%，环比增加5.63个百分点，高于历史中等水准；下游薄膜开工率为37.78%，环比增加7.78个百分点，高于历史中等水准；下游糊树脂开工率为82.61%，环比增加.94个百分点，高于历史中等水准；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史中等水准接近。成本端来看，电石法利润为-432元/吨，亏损环比减少6.00%，低于历史中等水准；乙烯法利润为-444元/吨，亏损环比增加19.30%，低于历史中等水准；双吨价差为2759.75元/吨，利润环比减少2.00%，低于历史中等水准，排产或将承压。中性。
2、基差:02月19日，华东SG-5价为5080元/吨，05合约基差为-191元/吨，现货贴水期货。偏空。
3、库存:厂内库存为47.5365万吨，环比增加9.95%，电石法厂库为38.1565万吨，环比增加7.70%，乙烯法厂库为9.38万吨，环比增加20.10%，社会库存为48.98万吨，环比增加3.11%，生产企业在库库存天数为7.9天，环比增加11.26%。偏空。
1、基本面：供应开始增加，国外现货回升，国内库存开始增加，轮胎开工率有所下滑 中性
3、库存：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比减少 中性
6、预期：市场高位震荡，短线%，财新PMI50.1，下降0.4%，12月出口总额同比增长10.7%，较11月的6.7%回升，塑料制品出口金额同比增长4.6%，原油短期弱势震荡。一季度新装置产能投放仍较为集中，产业链库存中性，需求端方面，下游开工有序恢复，农膜开工好转，其中地膜恢复较快，现货价格得到支撑。当前LL交割品现货价8150（+0），基本面整体中性
4.盘面： LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；
1.基本面：1月官方PMI49.1%，下降1.0%，财新PMI50.1，下降0.4%，12月出口总额同比增长10.7%，较11月的6.7%回升，塑料制品出口金额同比增长4.6%，原油短期弱势震荡。供应端本周有京博石化等1套装置重启，广东石化等1套装置计划检修，预计供应有所减少，产业链库存中性，需求端方面，节后下游陆续恢复。当前PP交割品现货价7400（-0），基本面整体中性；
4.盘面： PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；
1、基本面：纯碱生产利润低位，产量处于同期高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量大幅度地下跌，终端需求疲弱，纯碱厂库处于历史高位；偏空
2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1475元/吨，SA2505收盘价为1504元/吨，基差为-29元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国纯碱厂内库存187.88万吨，较前一周增加1.83%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：纯碱基本面疲弱、库存历史高位，短期预计震荡运行为主。SA2505：日内1480-1540区间操作
1.基本面：年初以来尿素盘面自低位反弹。供应方面，日产继续维持高水平，库存高位波动，供应端压力仍偏大。需求端，工业需求同比往年中性，随着近期气温回升，农业需求慢慢地回暖，且市场对出口政策松动存在预期。目前主力合约是旺季合约，其价格底部已基本形成，预计此后价格延续震荡回升，交割品现货1760（-30），基本面整体中性；
4.盘面： UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空；
6.预期：尿素主力合约盘面震荡，供应宽松，库存高位，需求回暖，预计UR今日走势震荡，UR2505：日内1770-1820区间操作
1、基本面：昨日PTA期货区间震荡，现货市场商谈氛围转淡，现货基差走弱，零星聚酯工厂递盘。2月底在05贴水57~62有成交，价格商谈区间在5070~5110附近。3月上在05贴水48~50有成交，3月底个别在05-32有成交。今日主流现货基差在05-60。中性
6、预期：总体预计1-2月PTA仍然以累库存为主，总计70~80万吨左右，但是3-4月将会去库存，总计45万吨左右。所以预计3-4月PTA有一定的概率会有所好转，但是考虑到2024年12月到2月总计90多万吨的累库数量，以及目前期货交割库110多万吨的库存，预计后期PTA 的高度仍然承压。
1、基本面：周三，乙二醇价格重心窄幅整理，交投尚可，午后现货基差略有走强。日内现货主流成交在05合约升水18-27元/吨，场内贸易商换手成交为主。美金方面，乙二醇外盘重心小幅回落，近期到港船货商谈成交在546美元/吨附近，3月船货略有升水，商谈在549-550美元/吨附近，个别贸易商参与报盘。中性
6、预期：短期乙二醇依旧处于累库通道，货源相对宽裕，乙二醇高位表现受限。三月起装置检修将逐步落实，海外供应将陆续回归至偏低位，未来去库预期下使得乙二醇低位支撑偏强。预计乙二醇近期维持区间震荡走势为主，关注需求端的复苏进度。
1.基本面：美联储决策者在特朗普就任总统约一周后举行的政策会议上表示，他的初步政策提案引发了美联储对通胀上升的担忧；中国炼油企业在制裁和关税干扰下重新组织采购，并在中东原油价格飙升之后，加大了对巴西和西非原油的采购力度；寒冷天气威胁着美国的石油供应，北达科他州管道管理局估计，由于寒冷，这个全美第三大石油生产州的产量将减少多达15万桶/日；中性
3.库存：美国截至2月14日当周API原油库存增加333.9万桶，预期增加220万桶；美国至2月7日当周EIA库存增加407万桶，预期增加302.8万桶；库欣地区库存至2月7日当周增加87.2万桶，前值减少3.4万桶；截止至2月19日，上海原油期货库存为365.4万桶，不变；偏空
4.盘面：20日均线偏下，价格在均线日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至2月11日，布伦特原油主力持仓多单，多减；偏空；
6.预期：隔夜原油冲高回落，不过整体仍处于反弹趋势中，俄乌和谈方面尚未有实质性进步，短期利空释放完毕刺激油价回升，不过库存方面API原油库存继续累库对油价带来很多压力，关注晚间EIA库存情况，今日预计油价区间震荡。短线区间操作，长线空单轻仓持有。
1、基本面：供应充足而需求疲软使亚洲低硫燃料油市场承压下跌，一些市场人士预计3月将有更多低硫燃料油流入新加坡，一些炼厂即将开始检修，增加地区燃料油供应，高硫燃料油市场同样走弱，现金价差跌至四周以来最低；偏空
2、基差：新加坡高硫燃料油为480.78美元/吨，基差为139元/吨，新加坡低硫燃料油为560.5美元/吨，基差为176元/吨，现货升水期货；偏多
3、库存：新加坡燃料油2月12日当周库存为2868.9万桶，环比增加13万桶；偏空
4、盘面：价格在20日线日线、主力持仓：高硫主力持仓多单，多减，偏多；低硫主力持仓空单，空增，偏空
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：2月7日豆油商业库存89万吨，前90万吨，环比-1万吨，同比+11.7% 。偏空
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：2月7日棕榈油港口库存49万吨，前值48万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。偏多
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：2月7日菜籽油商业库存40万吨，前值40万吨，环比+11万吨，同比+3.2%。偏空
1、基本面：Green Pool：预计25/26年度全球糖市过剩270万吨，前一年度预计为短缺370万吨。25年1月1日起，进口糖浆及预混粉关税从12%调整到20%，调整后的关税接近原糖配额外进口关税。2025年1月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖749.28万吨；全国累计销糖373.5万吨；销糖率49.85%（去年同期53.13%）。2024年12月中国进口食糖39万吨，同比减少11万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计19.05万吨，同比增加7.04万吨。中性。2、基差：柳州现货6140，基差145（05合约），升水期货；偏多。3、库存：截至1月底24/25榨季工业库存375.78万吨；偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
1、基本面：USDA:2月报调增产量和库存，略偏空。ICAC:2月报预测环比上月增加产量，消费不变，期末库存略增，略偏空。美国对中国进口商品关税增加10%。海关：12月纺织品服装出口同比增长11.4%。12月份我国棉花进口14万吨，同比减少48.7%；棉纱进口15万吨，同比减少1.1%。农村部2月24/25年度：产量616万吨，进口170万吨，消费780万吨，期末库存831万吨。偏空。
2、基差：现货3128b全国均价14975，基差1090（05合约），升水期货；偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。
6：预期：美国对中国加10%关税，靴子落地，基本符合预期。节后郑棉开盘震荡上行，主力合约05缓慢修复前期超跌价格，金三银四消费旺季预期增强，提振盘面信心。短期可能还将延续缓慢上行走势，05主力关注14000附近压力。
1.基本面：美豆震荡回落，巴西大豆收割推进和技术性震荡整理，美豆短期维持震荡等待出口和南美大豆产区天气进一步指引。国内豆粕震荡回升，美豆带动和技术性买盘支撑，但进口巴西大豆3月后增多预期压制盘面反弹高度。豆粕春节后短期供需两淡，加上美豆走势带动和中美关税战变数，整体进入震荡偏强格局。偏多
3.库存：油厂豆粕库存43.39万吨，上周42.3万吨，环比增加2.58%，去年同期67.38万吨，同比减少35.6%。偏多
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度，加上国内采购来年巴西大豆增多，国内豆粕短期震荡偏强中期维持区间震荡。
1.基本面：菜粕震荡回升，豆粕带动和技术性买盘支撑，油厂开机年底减少菜粕库存高位回落和明年需求预期良好支撑盘面，但菜粕需求进入淡季压制盘面反弹高度。菜粕现货需求减少，国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期震荡偏强。偏多
3.库存：菜粕库存3.55万吨，上周4.85万吨，周环比减少26.8%，去年同期3.2万吨，同比增加10.94%。偏空
6.预期：菜粕短期受进口油菜籽库存处于高位和需求进入淡季影响震荡回落，但中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数，菜粕供需基本面短期利空价格回归区间震荡格局。
1.基本面：美豆震荡回落，巴西大豆收割推进和技术性震荡整理，美豆短期维持震荡等待出口和南美大豆产区天气进一步指引。国内大豆窄幅震荡，美豆带动和技术性震荡整理，国产大豆性价比优势支撑底部，但国产大豆增产压制价格预期，短期受美豆走势和国产大豆收储政策预期交互影响。偏多。
3.库存:油厂大豆库存546.85万吨，上周566.03万吨，环比减少3.39%，去年同期535.39万吨，同比增加2.14%。偏空
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量保持高位和国产大豆增产预期压制盘面反弹高度。
1. 基本面：供应方面，春节后生猪供给量有所减少，出栏积极性减弱生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观和加上春节后需求转淡，居民整体消费意愿热情有下降预期，压制短期鲜猪肉消费，但短期生猪供应也减少，价格仍旧偏弱。综合看来，预计本周市场或供需双减、猪价维持震荡偏弱格局，周度价格重心小幅波动。关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况；中性。
2. 基差：现货全国均价14760元/吨，2505合约基差1715元/吨，现货升水期货。偏多。
3. 库存：截至12月31日，生猪存栏量42743万头，环比减少0.6%，同比减少1.6%；截至2024年11月底，能繁母猪存栏为4080万头，环比增加0.2%，同比减少1.9%。偏多。
6. 预期：春节后生猪供需两淡，预计本周猪价震荡偏弱运行；生猪LH2505：日内12900至13300区间操作。
1、基本面：外盘20均线承压，小幅震荡运行。矿端消息面基本已经反映，但短期印尼矿供应偏紧，叠加天气因素，可能矿的价格仍然会偏强运行，这导致不锈钢产业链的成本继续坚挺，对价格下方支撑强劲。但不锈钢当前库存继续上升，节后消费恢复还没有完全，仍需要一定等待观察。新能源方面，12月汽车产销数据不错，销量大于产量，缓解仓库存储上的压力，利多。中长线过剩格局不变。偏空
1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落；中性。
6、预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，假期关税落地，短期回落调整，沪铜2504：日内76000~78000区间操作。
1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中性。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美联储降息放缓，铝价维持震荡运行，沪铝2504：日内20600~20800区间操作。
1、基本面：外媒12月18日消息，世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告数据显示，2024年10月，全球锌板产量为117.45万吨，消费量为119.51万吨，供应短缺2.06万吨。1-10月，全球锌板产量为1156.9万吨，消费量为1156.22万吨，供应过剩0.68万吨。10月，全球锌矿产量为102.28万吨。
4、盘面：昨日沪锌震荡回落走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净多头，多增；偏多。
6、预期：LME库存仓单逐渐下降；上期所仓单开始回落；沪锌ZN2503：震荡走弱。
1、基本面：俄乌和谈预期升温，美联储考虑暂停或放缓QT，金价高位震荡；美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌1.96个基点报4.5327%；美元指数涨0.13%报107.20，离岸人民币贬值报7.2849；COMEX黄金期货涨0.02%报2949.6美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货687.8，现货686.25，基差-1.55，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单15081千克，减少63千克；偏空4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
6、预期：今日关注中国LPR，欧洲央行发布2024年金融报告、美欧英央行官员讲话。俄乌和谈预期升温，美联储纪要显示考虑暂停或放缓QT，金价震荡。沪金溢价小幅维持至-0.5元/克左右。贸易担忧降温，俄乌和谈预期升温，金价高位震荡。沪金2504：680-696区间操作。
1、基本面：俄乌和谈预期升温，美联储考虑暂停或放缓QT，银价震荡回落；美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌1.96个基点报4.5327%；美元指数涨0.13%报107.20，离岸人民币贬值报7.2849；COMEX白银期货跌0.7%报33.14美元/盎司；中性
2、基差：白银期货8132，现货8117，基差-15，现货贴水期货；中性
1、基本面：昨日两市大涨，人形机器人板块领涨，港股科技股调整，市场热点轮动；偏多
6、预期：市场连续上涨后，中小盘指数波动加大，目前来看指数仍属于震荡偏强态势，短期来看权重指数回调空间有限。
1、基本面：周三，现券期货震荡回暖，银行间市场中长债偏强。截止17时左右，5年及7年期国债活跃券收益率下行超1bp，存款类机构主要回购加权利率普降，隔夜回到1.9%附近。
2、资金面：2月19日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5389亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind多个方面数据显示，当日5580亿元逆回购到期，单日净回笼191亿元。
3、基差：TS主力基差为-0.0393，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.0522，现券升水期货，偏多。T主力基差0.0671，现券升水期货，偏多。 TL主力基差为-0.0261，现券贴水期货，偏空。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线日线向上，偏多；TF主力在20日线日线向上，偏多； T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减 。
7、预期：受春节因素影响，1月CPI涨幅扩大，制造业PMI呈现季节性回落，节日效应凸显 ；1月社融信贷迎来开门红，货币降息的紧迫性会降低；央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告，强调实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济稳步的增长、价格总水平预期目标相匹配。近期受资金面偏紧以及股债跷跷板影响期债有所回调，需关注权益市场下一步运作情况以及短期资金利率是否继续保持高位，国债期货回调后或积累反弹动能。
1、基本面:供给端来看，上周碳酸锂产量为14612吨，环比增长16.97%,等于历史同期中等水准。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为92880吨，环比增加5.38%,上周三元材料样本企业库存为12539吨，环比增加3.15%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为79860元/吨，日环比增长0.01%,生产所得为-3306元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为87214元/吨，日环比增长0.40%,生产所得为-13192元/吨，有所亏损；回收端生产所带来的成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产所带来的成本为31649元/吨，盐湖端成本明显低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。
2、基差:02月19日，电池级碳酸锂现货价为76250元/吨，05合约基差为-1050元/吨，现货贴水期货。偏空。
1、基本面:供给端来看，上周工业硅供应量为7.1万吨，环比有所增加1.43%。需求端来看，上周工业硅需求为6.2万吨，环比增长26.53%.需求有所抬升.多晶硅库存为26.4万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为54100吨，处于高位，有机硅生产利润为570元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为76.49%，环比持平，高于历史同期中等水准；铝合金锭库存为1.42万吨，处于低位，进口利润为164元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为490.35元/吨，再生铝开工率为55.6%，环比增加17.05%,处于高位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为1948元/吨，枯水期成本支撑有所上升。偏多。
2、基差:02月19日，华东不通氧现货价10650元/吨，05合约基差为-15元/吨，现货贴水期货。中性。
